F41a.K线和技术分析

所谓「技术分析」

技术分析包含的内容：
- 技术分析理论的主要的代表有道氏理论、波浪理论、江恩法则等；　　
- 主要分析方法有K线理论、切线理论（趋势线、轨道线、黄金分割线、角度线）、形态理论（背离、发散、M头、W底、头肩顶、头肩底、圆弧底）、量价关系理论；　　
- 主要的分析指标包括：趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标、大势型指标等内容；
技术分析的特性: 技术分析区别于其他分析方法的关键在于，它更像一门艺术。
- 其一、在它的各种理论体系中，从定义到规则，都带有明显的经验总结色彩，不具备严格的数学推理过程； // 哈哈哈　　
- 其二、它包含的理论很多，每位技术分析家都有不同的见地 // 像不像星座？

➤ 技术分析效果如何？

专业量化交易从业人士如何看待传统的技术分析？ - 知乎：这里的传统技术分析包括像均线、布林带，或者MACD等技术指标，他们在量化从业人士的工具箱中处于什么地位？
MACD指标在量化策略实战中如何应用？ - 知乎 => F51.Quant.量化交易101

➤ 技术分析的三大假设：

天风证券 - 技术分析的三大假设
- 技术分析的理论技术是基于三项市场假设：一、市场行为包含一切；二、价格以趋势方式演变；三、历史会重演。
技术分析三大假设的漏洞是什么？ - 知乎

技术分析常用指标

@ref: https://www.futunn.com/learn/detail-introduction-of-k-line-1172-1901400024

MACD、KDJ、RSI、BIAS在量化中的实际效果：F41b.技术分析指标-量化回测

▷ 成交量

放量（成交量增加）所表明的是买卖双方对目前的价格分歧特别大。
缩量（成交量减少）所表明的是买卖双方对市场非常的一致，无论是一致的看涨也好还是看跌也罢，核心点就是一致。
- 缩量上涨：有些股票进入拉升状态后呈现缩量上涨的格局,很多投资者并不认可这种走势,认为是上升乏力的表现,因为缺乏持续资金进场.事实上这种看法比较片面,缩量上涨虽然表明增量进场比较少,但也反过来说明卖盘不多.成交量缩小还能保持上升态势,说明主力不用多少资金就能拉升股价,实质就是浮筹比较少,即该股已经高度控盘,后市很可能有超强的表现
- 缩量下跌：如果在很低的价格位置，有可能形成底部；如果在价格高位出现，突然放量下跌后，继续缩量下跌，这样的股票比较危险，因为很有可能主力已经出货完毕，缩量下跌只是散户的行为

▷ 换手率

$$ 换手率 = 单位时间成交量/总股数 $$

按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率
除新股外，大多数股票日换手在1%-25%
70%的股票日换手率低于3%（分界线），过高的换手率也意味着风险（买卖方分歧大）
A股散户多，所以A股平均换手率稳居世界前列，为券商贡献巨量手续费

▷ 量比 & 委比

量比：1分钟成交量/过去5日分钟平均交易量，大于1表示交易活跃
委比：委托买入量/委托卖出量，委比反应的是买:卖的意愿，但是委托是可以撤单的，所以可能不那么准确

▷ 总结：均线系统

常见的均线系统（MACD/MA/EMA/KDJ/DKX等..）的使用方法：

均线排列：多头/空头排列、收敛/发散趋势
均线交叉：金叉、死叉
不同均线系统的背离情况

基于价格的均线系统（MACD/MA/EMA/KDJ/DKX等..）都有滞后性的问题，如果增加短期的权重可以使其变灵敏，但灵敏度的上限=K线的变化，过于频繁发出信号，比较几种均线系统：

MACD(12, 26)：约等于“K线上站5MA”
DK点：
D点 ≈ “K线上站5MA”，
K点 ≈ “K线跌破5MA”
DKX：约等于双均线 MA（5，20），但加上了成交量
EMA(5, 20)：MA的平滑版本
20MA+60MA（ETF之家提供的双均线策略）：明显滞后，能躲过一部分大跌，但由于滞后性也没机会吃到涨幅
KDJ： MACD的神经质版本，频繁的买入信号，对于中长期没法用

▷ MA（移动均线）

移动平均线－MA (Moving Average): 当日MA = 过去N天的收盘价求算数平均, 类似一个N天的滑动窗口

➤ 均线的用法：

股价上站/回踩均线：例如“K线上站5日均线”作为短期趋势
均线排列：
- 多头排列：短期均线依次在长期均线之上，例如从上向下依次为 5—10—20—40—120
- 空头排列：相反
均线交叉：
- 金叉：短期均线上穿长期均线
- 死叉：短期均线下穿长期均线
均线收敛/发散：
- 均线间的距离呈收敛 + 向上突破：当多条均线出现收敛（均线值接近）迹象时，表明市场成本趋于一致，此时是买入信号 => [[#顾比均线]]

➤ 均线的周期：

均线	又称	功能
5日均线	周线
20日均线	月线	短期趋势
60日均线	季线	中期趋势
120日均线	半年线	中长趋势
250日均线	年线	长期趋势
120月均线	十年线	大经济周期中的超长趋势

一般以日线 MA5 + MA10解析短期走势，以 MA30 + MA60解析中期走势，以 MA120 + MA250解析中长期走势
年线、5年线（月K，MA60）和10年线（月K，MA120）的支撑性逐步增强

➤ 不同周期 K 线的双均线设置：

月 K：
- MA(4, 8)，对应半年、年；
- MA(60, 120)，对应五年、十年；
周K：MA(17, 35)，对应半年、年；
日K：MA(20, 60, 120)，对应月、季、半年；
15分钟K线 / 30分钟K线，这个级别的K线在东财上可以看到资金的（大户/小户）分时博弈：
- 15分钟K线均线参数：MA(80, 320)，对应5日、20日；
- 30分钟K线均线参数：MA(40, 160)，对应5日、20日；

简单量化交易之均线策略：F52a.双均线策略
MA策略量化实测：F41b.技术分析指标-量化回测

▷ MACD（平滑移动均线）

指数平滑移动平均线（Moving Average Convergence / Divergence，缩写：MACD，港澳台称为指数平滑异同移动平均线）。
是利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在一段上涨或下跌行情中两线之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法。运用两条移动平均线相互背离，相互应证的交易法则：当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。

MACD

白色线(DIF): DIF = EMA(close, 12) - EMA(close, 26)，EMA(close, n)表示过去n日收盘价的指数移动平均
- EMA12: 最近12日移动平均值= 前一日EMA12 × 11/13 + 今日收盘价×2/13
- EMA26: 最近26日移动平均值= 前一日EMA26 × 25/27 + 今日收盘价×2/27
黄色线(DEA): 即再计算上面 DIF的 9日EMA = 前一日DEA × 8/10 + 今日DIF × 2/10
红蓝色柱: 即为MACD柱状图 = (DIF-DEA)×2，正数为红，负数为绿
零轴：在零轴以上，意味着每天的DIF大于零（每天的12EMA一直大于26EMA）

MACD使用的 EMA（指数移动平均值） 的计算方法，和另一种均线指标 EXPMA（指数平均线） 还是有区别的，~~前者“前一日”权重更大，后者“今日”权重更大~~；

相比较移动均线（MA）和 MACD，二者都属于“针对过去股价”计算的均线，所有均线都有同样的问题——滞后性，但MACD为了弥补这一点，使用了DIF差值，DIF可以认为是长/短周期均值的差，反应变化程度，（对于平滑的曲线，计算变化程度用切线角度，但是K线不是“平滑”曲线，故这里也就不用切线斜率，而是用差值，来反应变化的程度）。

所以MACD指标的核心就是快慢线的变化趋势，也即DIF 相较 DIF的均值（DEA）的变化趋势，
如果仅靠观察两条线的敞口大小（收敛趋势 or 发散趋势）不是很直观，为了方便观察快慢线差值变化，MACD还引入了红绿柱，用红蓝柱体能更明显反应两条线之间的差值。

➤ MACD基本用法:

DIF 向上穿过 DEA 时，被称为“金叉”，这是一个买入信号
DIF 向下穿过 DEA 时，被称为“死叉”，这是一个卖出信号
处于高位且快慢线和K线的趋势出现背离… 卖出

参考：

MACD指标的内在逻辑是什么？ - 知乎

MACD择时效果量化实测：

MACD指标在量化策略实战中如何应用？- 知乎 // 结论很有意思
F41b.技术分析指标-量化回测

为什么MACD的默认参数是12、26、9（DIFF参数设置是12日和26日收盘价的EMA，DEA是9日DIFF的EMA）？

○ 为什么是12、26？

坊间对“12”和“26”的来历说法都较为一致。相传在 Gerald 发明 MACD 的上世纪70年代，漂亮国交易市场仍在“996”，一周有6个交易日，于是“12”对应的是两周。每个月有4周，一周休息一天，那么30-4=26，“26”对应的是一个月。
但是查了道琼斯工业指数和麦当劳的历史日K图，发现一周并没有6根Bar，说明至少在漂亮国股票交易市场并没有“996”，觉得更可能是Gerald关注的交易品种一周是交易6天，类似于期货从周一上午交易到周六凌晨。

○ 为什么是9？

“9”是每周交易日数目乘以概率密度系数后的结果，其中1/sqrt(2π)是标准正态分布的概率密度函数的系数：

$$ (1+ 1/sqrt(2π)) * 6 ≈ 9$$

@ref: MACD参数设置的逻辑是什么？ - 知乎

▷ KDJ（随机指标）

KDJ指标的中文名称又叫随机指标，最早起源于期货市场，由乔治·莱恩（George Lane）首创。随机指标KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过KD指标只判断股票的超买超卖的现象，在KDJ指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。
在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指标来使用。KDJ指标在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点。因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情，被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。

RSV（未成熟随机值）的计算较复杂，忽略
K值 = 2/3 × 前一日K值 + 1/3 × 当日RSV，变化率介于D、J之间
D值 = 2/3 × 前一日D值 + 1/3 × 当日K值，D值可以看作是比K更“平均化”的RSV，变化率最低
J值 = 3 × 当日K值 - 2 × 当日D值，反应了K和D之间的差值，变化率最高

KDJ主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。由于KDJ线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。

➤ KDJ基本用法：

K/D指标的交叉类似快慢MA，K线向上突破D线时金叉，K线从上方下穿D线时死叉；
K/D/J三个值都大于80，进入超买（大部分人只愿意买，股价被推高）区域，后续下跌的可能性变大；
K/D/J三个值都小于20，进入超卖（大部分人只愿意卖，股价被拉低）区域，后续反弹的可能性变大；
KDJ在进入超买/超卖区域后，容易出现钝化（3条线变得纠缠）；
KDJ适用于短期买卖点，一般和长期MACD配合使用；

▷ RSI（强弱指标）

相对强弱指标（Relative Strength Index），RSI强弱指标是根据一定时期内上涨和下跌幅度之和的比率制作出的一种技术曲线。能够反映出市场在一定时期内的景气程度。是由威尔斯.威尔德（Welles Wilder)最早应用于期货买卖，后来人们发现在众多的图表技术分析中，强弱指标的理论和实践极其适合于股票市场的短线投资，于是被用于股票升跌的测量和分析中。

技术方法：

N日RSI = A /（A+B）× 100，其中：

A：N日内收盘涨幅之和
B：N日内收盘跌幅之和（取正值）

N常用的周期有：6日 / 12日 / 24日

由上面算式可知RSI指标的技术含义，即以向上的力量与向下的力量进行比较，若向上的力量较大，则计算出来的指标上升；若向下的力量较大，则指标下降，由此测算出市场走势的强弱。

➤ RSI基本用法：RSI值范围在0-100，”强”和”弱”以50作为分界线：

RSI>50，表明市场进入强市，可以考虑买入;
RSI>80，表明买入力量极强，进入超买区，后市回调的机会增加；
RSI<50，表明市场进入弱市，可以考虑卖出;
RSI<20，表明卖出力量极强，进入超卖区，后市反弹的机会增加。

具体使用时，三条不同周期的RSI类似多周期均线，“金叉”/“死叉”，多头排列/空头排列，敞口收敛/发散…也适用于多周期RSI；

▷ BIAS（乖离率指标）

BIAS乖离率指标是测量股价偏离均线大小程度的指标。当股价偏离市场平均成本太大时，都有一个回归的过程，即所谓的“物极必反”。乖离率是指股价与平均移动线之间的偏离程度，通过百分比的形式来表示股价与平均移动线之间的差距。如果股价在均线之上，则为正值；如果股价在均线之下，则为负值。乖离率最早来源于葛兰维的平均线定律，它的理论基础主要从投资者心理角度来分析，当股价偏离市场平均成本太大时，都有一个回归的过程，即所谓的“物极必反”，因为均线可以代表平均持仓成本，利好利空的刺激，造成股价出现暴涨暴跌。

$$ BIAS=(收盘价-收盘价的N日简单平均)/收盘价的N日简单平均*100 $$

BIAS指标有三条指标线，N的参数一般设置为6日、12日、24日，

从BIAS的计算过程可以看出，其值 = 最近一天价格，相较过去N日均价的波动程度，由于只是简单的算术平均，没有归一化，导致绝对值上下限波动大，且回复性并不怎么好；

因为BIAS三条线也属于快慢线，所以均线的用法（多空排列、上穿下穿）也适用于BIAS，绝对值越大=波动越大；

➤ 实际对BIAS的应用，是均值回归。大盘指数的均值回复性比个股更好；
如果是振荡期，BIAS三条线纠缠，绝对值也不大（=波动不大）；
但如果出现过大的波动（上涨/下跌），则反向做，即出现正值的大波动开始做空，出现负值的大波动开始做多；

▷ EMA（指数平均数）

EXPMA指标简称EMA，中文名字指数平均数指标，一种趋向类指标，从统计学的观点来看，只有把移动平均线（MA)绘制在价格时间跨度的中点，才能够正确地反映价格的运动趋势，但这会使信号在时间上滞后，而EXPMA指标是对移动平均线的弥补，EXPMA指标由于其计算公式中着重考虑了价格当天（当期）行情的权重。EXPMA=（当日收盘价－上一日EXPMA）/N + 上一日EXPMA

▷ GMMA（顾比均线）

顾比均线： GMMA（Guppy Multiple Moving Average）——顾比复合移动平均线，简称顾比均线

顾比均线由两组均线构成，分别是长期组（黄线部分）和短期组（蓝线部分）。
短期组6根均线，分别是3、5、8、10、12和15日（周、月）平均线；
长期组也是6根均线，分别是30、35、40、45、50和60日（周、月）平均线。

➤ 顾比均线使用：短期均线组和长期均线组，分别反映了短线交易者和中长期投资者的行为，当这两组指标相互靠近的时候，说明投资者和投机者对于证券的价值有了共识，而当两组相互远离的时候，就说明对价值产生了分歧

从偏股混合基金指数2005年以来的月线图来看，

在顾比均线短期组完全上穿长期组时买入，是偏右侧的买入时机；
在K线下穿长期和短期均线时，是偏左侧的买入时机

GMMA

@ref:

▷ 布林(BOLL)线

在所有的指标计算中，BOLL指标的计算方法是最复杂的之一，其中引进了统计学中的标准差概念，涉及到中轨线（MB）、上轨线（UP）和下轨线（DN）的计算。
另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，BOLL指标也包括日BOLL指标、周BOLL指标、月BOLL指标年BOLL指标以及分钟BOLL指标等各种类型。
经常被用于股市研判的是日BOLL指标和周BOLL指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。　　

以日BOLL指标计算为例，其计算方法如下：

中轨线=N日的移动平均线 // 一般用20日MA
上轨线=中轨线＋两倍的标准差
下轨线=中轨线－两倍的标准差

布林线的理论使用原则：1是均值回复，主要是K线穿过上/下轨时，可能出现反向走势；2是排列，3线敞口收敛/发散、3线方向；

➤ BOLL指标使用规则：

（1）买卖信号：

当股价K线带量向上突破布林线的上轨，并且TRIX指标也已经发出底位“金叉”时，说明股价即将进入一个中长期上升通道之中，这是BOLL指标发出的买入信号。
当布林线轨道很长一段时间的底位窄幅水平运动后，一旦股价K线带量向上突破布林线的上轨，同时原本狭窄的布林线通道突然开口向上时，说明股价即将脱离原来的水平运行通道、进入新的上升通道之中，这也是BOLL指标发出的买入信号。
当股价K线向下突破布林线的中轨，并且TRIX指标也在已经发出高位“死叉”时，说明股价即将进入一个中长期下降通道之中，这是BOLL指标发出的卖出信号。
当布林线轨道很长一段时间的高位窄幅水平运动后，一旦股价K线向下突破布林线的下轨，同时原本狭窄的布林线通道突然开口向下时，说明股价即将脱离原来的水平运行通道、进入新的下降通道之中，这也是BOLL指标发出的卖出信号。

（2）持股持币信号：

当布林线开口向上后，只要股价K线始终运行在布林线的中轨上方的时候，说明股价一直处在一个中长期上升轨道之中，这是BOLL指标发出的持股待涨信号，如果TRIX指标也是发出持股信号时，这种信号更加准确。
当布林线开口向下后，只要股价K线始终运行在布林线的中轨下方的时候，说明股价一直处在一个中长期下降轨道之中，这是BOLL指标发出的持币观望信号，如果TRIX指标也是发出持币信号时，这种信号更加准确。

其他：

简单量化交易之布林带策略：F52b.布林线策略
F41b.技术分析指标-量化回测

软件特色指标（DKX、DDX）

@link:: [[F41a1.东方财富PC版功能说明]]

DKX（DK线/多空线）根据收盘价和成交量计算出是 D点（多） or K点（空），算法未知
DDX（主力强度，分时DDX=大单净买入量/流通盘），由快/中/慢三条DDX均线：
- DDX也是快/中/慢 3条线，用法同均线的快慢线
- DDX的红/绿柱：红-大单流入较多，绿-大单流出较多
- DDX走强（持续红柱 & 金叉），表示主力持续进入，但有大单持续流入不代表股价一定上涨
- DDX可以在大盘/个股/板块的日K下显示，但是ETF和行业指数无（在DDE显示的ETF的DDX似乎有问题，值>1）
- DDX与大盘股价的背离（20个交易日为窗口观察趋势），是一个逃顶信号
- 同花顺也有类似功能：BBD指标_百度百科
DDY (散户动向）衡量当日成交中散户参与度大小的指标
- 正值越大，表示当日散户离场现象明显；
- 负值越小，表示当日散户进场意愿强烈；
DDZ (主力博弈）衡量买卖双方大单力度的指标，对于成交量大或者多空分歧较大的股票比较有效。
- 红色彩带表示大资金买入强度，色带越宽、越高表示买入强度越大。
- 当彩带突然升高放宽时往往预示短线将快速上涨。

如果要计算某天的大单净量占交易量的比例 = 今天累计DDX/日换手率

资金博弈：每日买入单按金额分为超大/大户/中户/小户，累积计算买入量
- 只需关注4条线的分歧（距离走阔 or 收窄）
- 大盘的资金博弈，在日级别K线走阔/收窄的趋势并不明显，15分钟/30分钟下看短期的资金分歧
- 和DDX一样，有大单持续流入不代表股价一定上涨
资金趋势：柱状线代表每日资金流向占比情况，红色柱状线表示主力资金流入，绿色柱状线表示主力资金流出

K 线形态

阳线形态

① 全秃阳线：也称光头光脚阳线，该线是一条既无上影线，也无下影线的图线。因开盘价是最低价，收盘价是最高价，故当天一直处于上升走势，表示上升走势强劲，后市可持续看好。
② 开盘秃阳线：也称光脚阳线，即只有上影线而无下影线的阳线。因收盘价并不是最高价，而开盘价是最低价，当天依然处于上升行情，但上挡压力开始显现。
③ 收盘秃阳线：也称光头阳线，即只有下影线而无上影线的阳线。因收盘价是最高价，当天虽有下跌，但开盘价依然较低，表示上升力度较大，行情持续看好。
④ 大阳线：实体较长，又带有上下影线，因实体较长，当天涨幅较大，显示较强上升走势，行情持续看好。
⑤ 小阳线：也称小棋子，实体较小，带有不太长的上下影线，涨跌走势不明朗，行情难料。
⑥ 星形阳线：也称极阳线，实体很小，上下影线更短，相对上方小阳线，走势更加不确定，涨跌难判断。
⑦ 长下影阳线：实体较小，下影线较长，无上影线，或只有很短的上影线。
若处在高价位（上吊线），是行情见顶的信号，应卖出股票；
若处在低价位（锤子线），则是行情见底的信号，可考虑买入股票。
⑧ 长上影阳线（倒锤头线）：也叫流星线，实体较短，上影线较长，无下影线或只有很短的下影线。
若处在高价位，是行情见顶的信号，应卖出股票；
若处在低价位，则是行情见底的信号，可考虑买入股票。

阴线形态

① 全秃阴线：也称光头光脚阴线，该线是一条既无上影线，也无下影线的图线。开盘价是最低价，收盘价是最高价，上升走势很弱，行情看淡。
② 收盘秃阴线：也称光脚阴线，即只有上影线而无下影线的阴线。遇到上涨阻力较大，行情看淡。
③ 开盘秃阴线：也称光头阴线，即只有下影线而无上影线的阴线。虽然下挡出现了一定程度的支撑，但行情一时可能还难以变好。
④ 大阴线：即实体大，而又带有上下影线的图线，当天下跌幅度较大，显示弱势走势，后市看淡。
⑤ 小阴线：趋势看法同上⑤
⑥ 星形阴线：趋势看法同上⑥
⑦ 长下影阴线：趋势看法同上⑦
⑧ 长上影阴线：趋势看法同上⑧

组合形态

K 线技术分析不是国内老法师特产，其实都是进口来的概念，比如上面的：
上吊线 = Hanging Man；
锤子线 = Bullish Hammer；

英为上还有根据K线形态看涨跌的专区：https://cn.investing.com/technical/candlestick-patterns …

•Doji Star Bearish（十字星看跌）：

•Bullish doji Star（十字星看涨）：

•Falling Three Methods（中文翻译成什么？）：

趋势形态

本章内容参考自：速学21个技术分析利器_富途

▶ 阻力位 & 支撑位

判断是否是“有效的支撑位”：还要看交易量，有大量交易/换手的区域，才能算为有效支撑

支撑位的形成：下跌过程中，如果在某个位置（在众多散户心理上是一个低价）出现大量的买盘，那么价格在此处不再下跌，但是当支撑位跌破后，后续可能会有较大幅度的下跌；

同时支撑位和阻力位是可以相互转化的：当股价跌破支撑位后触底，再次反弹到上次的支撑位，这个位置可能变成阻力位，因为股价运行到这里后有太多“保本出”的卖盘（这种压力位往往出现在股价底部反弹的过程中）；

阻力位-支撑位

压力位另一种解释（这种往往是高价位出现的阻力）：当股价足够高，因为很多人已经获利，形成众多散户的“止盈心理价位”，卖出盘会变多，此时这个位置便成为阻力位。

@ref:

因为有很多看技术指标的交易者，所以某些技术指标也可以成为阻力位 & 支撑位：

均线阻力(压力)位：主要指5、10、20、30、60、120、250日等均线对股价的压力
高点(波峰)压力位：前期两个以上高点(波峰)的连线构成高点阻力位。股价突破此连线也需成交量放大配合。
低点(波谷)压力位;股价跌破前期两个以上低点(波谷)连线后，如果反弹，这条连线对股价将产生压力，这条连线就叫低点压力位。
颈线压力位：双底(W底)、头肩底、N形底、双顶(M顶)、头肩顶等形态的颈线对股价上涨或反弹都有压力。
轨道压力位：上升或下跌轨道的中轨、上轨；BOLL线的中轨、上轨对股价也有压力。这里主要讲一下BOLL中轨，上轨对股价的压力，因为在轨道中常用的就是BOLL轨道

▶ 筹码理论

什么是筹码分布？
确切地说是“流通股票持仓成本分布”，展示的是不同价位上投资者的持股数量。

所有的“技术形态”都是对筹码分布的动态修改，交易量越大的点位，对筹码分布的修改力度越大。

上面提到了“有效的” 阻力位 & 支撑位，应该是“成交密集区”，
无论是周K线或日K线，如果在某价位区内停留一段时间（n个交易日）。这个K线集中且成交量较大的价位区称之为“成交密集区”。通常多头与空头实力变化决定成交密集区面积的大小。

但是“成交密集区”并不是静态的，因为市场过高的换手率无时无刻不在化解“成交密集区”。例如许多资金套牢之后并非死守，有些会选择卖出止损，“阻力位”也会动态下移。而且距离上个“成交密集区”的时间越长，期间换手率越高，上个“成交密集区”的效力越小。

无论是大盘还是个股，都是这样，尤其是个股，有些股票换手率极高，成交密集区作用十分微小。也就不可能形成什么压力。

K线的走出来的形态，可以认为是对筹码分布的不断修改，而筹码分布决定了阻力和支撑在哪里，阻力和支撑又在引导K线走势。
当然技术分析派称，还有所谓的“势能”… 这同样可以用筹码理论去解释：筹码分布决定了阻力的位置，股价更倾向于往阻力最小的方向移动，例如上下都有筹码集中，但上方的筹码分布更密集，这时候下行的概率更大；再例如筹码稀薄区，只需很少的成交量就可以穿过，无论向上还是向下，这种区域也是K线容易出现缺口的地方。

@ref:

▷ 趋势线

上升趋势线：连接K线低点，当跌破上升趋势线时意味着可能反转下跌
下降趋势线：连接K线高点，当突破下跌趋势线意味着可能反转反弹

注意：

收盘价K线上穿or下跌趋势线波动超过3%时才视为有效；
趋势线穿过的点越多，它所反映的趋势走向越准确；

▷ 轨道线

在趋势线的基础上，添加上升轨道线(上升过程中连接高点) 和下降轨道线（下降过程中连接低点），
当股价突破上升轨道线 & 跌破下降轨道线后，行情可能有大的变动。

▷ 楔形形态

如果轨道线的上下轨道相交，则被称为楔形

例①-上涨趋势中，出现的向下运行楔形，其调整的是相对应的此前一轮上涨，最后还将向上突破顺应原有趋势来发展：
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例②-下跌趋势中，出现的向上运行楔形，这则是对原有下跌趋势进行的一轮修正，此后的运行方向也延续向下：
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例③-两个典型的反转楔形：
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楔形形态，可以认为是对上一段走势（筹码分布）的整理：

@ref: https://xueqiu.com/8773730078/237417419

好多老法师喜欢画线，画线中的玄学之一就是下跌过程中的上楔形走势，所有技术分析的预测都能用筹码理论解释，因为所有技术形态都是对筹码的整理。
如何用筹码理论解释“下跌过程中的上楔形走势”呢，
先简化一下模型，假如每天成交量都完全相等的情况，那么楔形走势，可以认为对筹码的整理如下：

筹码中枢一定是上移的

K线的震荡逐步减弱，k线下方的筹码分布变得更集中
综上，这种楔形走势，实际增加了获利盘的风险，更有可能出货。但是，每天的成交量是不同的，那筹码未必走出上面的期望分布，楔形也就失效了，所以任何画线技术分析都是概率的

▷ 头肩形态

构成：头肩顶图形以左肩、头部、右肩，以及颈线构成
成交量：左肩的到右肩，成交量呈递减现象
在头肩形态中，颈线成为支撑位，当颈线被击破时，是一个沽出信号
注意事项：
- 如果成交量在跌破颈线时明显增加，表示抛售力量庞大，加速下跌。
- 跌破颈线后偶尔会出现暂时性的回调，但大概率不会超越颈线位（颈线变为回调的压力位），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。
- 若跌破颈线后，回调时超越颈线位置，头肩顶形态很大可能会失败，不适合追空/卖出。

▷ 圆顶 & 圆底

圆顶的理论：股价运行到在圆顶左边时，切线斜率较大（也意味着买盘强），接近圆顶的顶部附近，斜率为0，意味着买盘力量减弱，无法再支撑股价向上运行

▷ 背离形态

背离形态往往意味着后续趋势可能发生变化。由于日线存在着较多的骗线，一些技术指标会反复发出背离信号，使得其实用性不强，建议重点关注周线上的技术指标背离现象。

（1）K线与交易量背离（量价背离）：

底背离：出现于价格的阶段性底部区域，K线价格持续阶段下跌，成交量出现上扬趋势，有可能筑底 &向上反转；从筹码理论解释，放量意味着这个区域迅速集中起来一堆筹码，放量的价位也就变成了“阻力位”，至于反弹能走多远，要看上面套牢筹码的抛压，如果抛压过重，下面获利筹码也会撤离…
顶背离：出现于价格的阶段性顶部区域，K线价格持续阶段上涨。成交量出现下降趋势，有可能价格见顶 &下跌。从筹码理论解释，出现顶背离的时候，因为上涨的时候缩量，所以出现了“价涨，但筹码中枢没跟着涨”的现象，也就是说，让下方大量的获利筹码（绿色最长的线）有了结账退出的动力：

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在App的设置中，K线和成交量都设置同样周期的移动平均线，更容易观察到背离。

（2）K线与 MACD 背离：

顶背离: K线上涨, 但是MACD（DIF和DEA）趋势向下，“一般是股价在高位即将反转转势的信号，表明股价短期内即将下跌”。这种背离也不神秘，只要K线趋势的斜率变小，就一定有“MACD背离形态”，至于上升中趋势线斜率变小意味着什么不言而喻，但最终还是看筹码分布和趋势
底背离: K线下跌, 但是MACD（DIF和DEA）向上，“预示着下跌行情将结束”。底部MACD背离的形成同上

▷缺口

K线补缺口理论：

A、向上的缺口。由于缺口下端以上全部是获利盘，所以赚到钱的人就有了结的动力，这股力会一直持续到价格接近缺口下端为止。从“筹码分布”的理论解释..
B、向下的缺口。由于缺口下端以下部分全都是套牢盘，卖出的人就会减少，直到价格接近缺口上端时实现平衡

交易理论

江恩理论、道氏理论、波浪理论、箱体理论

@ref: https://www.futunn.com/learn/detail-ganns-theory-1172-1902400011

▷ 波浪理论

五浪理论_百度百科

推动浪：
- 第一浪：建仓浪
- 第二浪：洗盘浪
- 第三浪：主升浪
- 第四浪：调整，通常在低一级的对上一个第四浪之范围内完结，浪底不会低于第一浪的顶。
- 第五浪：股市中第五浪升幅，一般较第三浪为小。
调整浪
- A浪：调整浪的第一波
- B浪：升势较为情绪化，出现传统图表的牛势陷阱
- C浪：调整浪的终点，破坏力较强，C浪应该可以再划分为低一级的五个波浪 …