F32a.宽基ETF

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选择宽基指数

A股主要宽基指数和各自特点： F30a.A股101

选择宽基指数，需要注意指数构成是否有过大的调整。比如今年5月，中证100这个很重要的宽基指数，就发生了一次指数编制机制的修改。加大了对ESG因子的参考权重，从权重指数变成了ESG指数。

以及指数的估值中枢近几年是否有较大的变化： 例如中证500，如果看的是十年PE百分位，会把2015年也包括进去。2015年的中证500还是小盘成长指数，指数估值在2015的爆炒中泡沫很大，中证500的估值中枢从2017年以来就一直处于一个下行的阶段。会使现在的估值百分位看起来“很低”但实际上并不低。

@ref: 定投宽基指数，除了估值的历史分位数，还应该注意什么？

富时A50

富时中国A50指数(XIN9)是由全球四大指数公司之一的富时罗素指数公司为满足中国国内投资者及合格境外机构投资者(QFII)而推出的产品。
富时中国A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，其各项指标，包括业绩表现、流动性、波动性、行业分布和市场代表性均处于市场领先水平。其总市值占A股总市值的33%，是最能代表中国A股市场的指数，许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标

富时中国A50同时兼顾了沪深两市，更能代表A股市场，这一点上证50是无法取代的，其总市值占A股总市值的34%，是国际投资者衡量A股市场的重要指标之一。
另外，它也是受无数小伙伴关注的富时A50期货的跟踪标的，由于该期货品种在新加坡期货交易所上市，交易时间上的优势也让它成为A股市场的风向标，同时也是海外投资者的有效对冲工具。

MSCI A50

大摩 vs 小摩：
• 摩根士丹利（大摩），MSCI 是其旗下的指数编制公司
• JP摩根=摩根大通=小摩，在中国是上投摩根

MSCI中国A50互联互通指数于 2021年8月20日推出。该指数采用创新的方法，从满足互联互通条件的最大市值股票中选取50支，确保分散化的板块配置，均衡代表广泛的中国A股市场。该指数旨在使国际和国内投资者能够追踪中国行业领头羊，包括关键行业板块的领先股票，并且作为指数挂钩的ETF和ETN以及其它金融产品的基础。

MSCI中国A50互联互通指数采用行业中性的方法，旨在代表50只大盘中国A股的表现。该指数基于我们的旗舰MSCI中国A股指数（母指数），满足我们所有的可投资性要求（请参阅MSCI全球可投资市场指数方法论），并且符合互联互通要求，代表包括中国的新经济的整体市场机会。该指数在每个行业至少纳入两只股票，使配置分散遍及整个中国经济领域。该指数以实现优于简单50强方法的行业均衡敞口为目标，避免对金融或日常消费品行业的超配。

富时A50 vs MSCI A50

相比市场上已有的上证50指数和富时A50指数，MSCI中国A50互联互通指数有什么不同？业内人士表示，主要体现在三方面，其中选样空间、行业分布是最核心的差异。

  • 一是覆盖范围不同。MSCI中国A50互联互通指数、富时A50指数均在沪深两市选股，上证50仅覆盖沪市。
  • 二是选股指标不同。MSCI仅以自由流通市值选股(A股)，上证50以总市值(A股)、成交金额综合选股，富时仅以总市值(全球)选股。
  • 三是行业分布不同。MSCI中国A50互联互通在选股和行业分配权重上均有使行业更加均衡的设计，上证50的母指数上证180按行业配比选股，但对上证50的行业均衡基本没有影响，富时A50无行业调整

➤ 数据来自 http://fund.eastmoney.com/a/202110182144535177.html :

前十大重仓：
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行业分布：
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MSCI A50 vs 沪深300

两者都是大盘股的代表指数，A50的“大盘”属性更集中，单个股所占的比例也更高：

![[../_images/2022/IMG20221125-3.png]]

历史数据：300 vs 500 vs 创业板

@Onenote 《宽基指数基金》

创业板、科创、双创

2020~今，创业板50 > 创业板 > 科创50 ≈ 科创创业(双创)

近3年:

跟踪创业板 ：一图看懂创业板指数家族财富号东方财富网

  • 创业板指（399006）由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况；
  • 创业板综（399102）选取在深圳证券交易所创业板上市的全部股票，反映创业板市场的总体趋势；
  • 创业板50（399673）由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成，反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流量性好的企业整体表现。
  • 创业蓝筹（399295）即创业板低波蓝筹指数，从盈利、会计稳健、投资稳健、违约风险和低波动五个维度综合选取50只创业板股票，反映创业板中具备良好盈利能力、具有稳健财务质量、且波动率较低的上市公司整体运行情况。
  • 创成长（399296）即创业板动量成长指数，由创业板市场中具有良好成长能力和动量效应的50只股票组成，反映创业板中成长能力好、动量效应显著的上市公司整体运行情况；
  • 创业成长（000958）即中证创业成长指数，由具备创业和高成长特征的100只股票组成，旨在刻画沪深两市创业和成长特征较为显著的中小型上市股票群体的整体表现；
  • 创业价值（000838）即中证创业价值指数，由在创业板、中小板以及主板市场上市的具备创业和价值特征的100只股票组成，旨在刻画沪深证券市场内创业和价值较为显著的中小型上市股票群体整体表现。

科创50和创业板50哪个性价比高？ - 知乎

创业板指数ETF机会 - 知乎

  • 2020年创业板指涨幅约为64.96%，上证综指、深证成指涨幅分别约为13.87%和38.73%
  • 易方达创业ETF(159915）：创业板指数（在剔除创业板上市所有股票最近半年日均成交总额后10%后，选取日均总市值前100名的股票构成样本股）【126亿，0.50%，0.10%】
  • 天弘创业板ETF（159977）：创业板指数【36亿，0.50%，0.10%】

  • 南方创业板ETF（159948）：创业板指数【23亿，0.15%，0.05%】

  • 华安创业50ETF(159949）：创业板50指数（在创业板指的100只股票中，选取最近半年日均成交额排名靠前的50只股票作为创业板50的样本股）【104亿，0.15%，0.05%】

四家科创板50ETF哪家强？ - 知乎

  • 华夏科创50ETF（588000）：上证科创板50指数收益率【200亿，0.50%，0.10%】
  • 易方达科创板50ETF（588080）：上证科创板50指数收益率【110亿，0.50%，0.10%】
  • 工银瑞信科创ETF（588050）：上证科创板50指数收益率【48亿，0.50%，0.10%】
  • 华泰科创板ETF（588090）：上证科创板50指数收益率【29亿，0.50%，0.10%】

科创50和创业板50哪个性价比高？ - 知乎

  • 科创50：半导体、信息科技
  • 创业板50：医疗、新能源、电子
  • 基日至今，科创50指数年化波动率为41.60%，创50指数年化波动率为31.44%。综合来看，年初至今，创50指数在收益风险比上表现更佳，夏普比率接近科创50指数的两倍。
  • 从ROE角度看，去年年报科创50较优，今年三季报创50更优。
  • 科创50指数与创50指数的自由流通市值分布差异较大。科创50指数目前大多数成分股的自由流通市值都较小，42只成分股自由流通市值在100亿元以下，占指数权重的84%，这里面也有解禁的问题。创50指数汇集了创业板的头部公司，大多都是成熟期的新兴科技企业，成分股自由流通市值在100亿元以上的企业居多，其中48%的权重在100至300亿元之间，18%的权重在500亿元以上。